“为国空矿”铁矿石垄断定价下的策略

2021年下半年煤炭价格疯涨一个半月后，终于迎来了史上最强干预：

2022年一季度发改委发布《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》，设定重点地区煤炭中长期交易价格区间，其中山西地区5500大卡煤价合理区间为370-570元/吨、陕西地区为320-520元/吨。

此外，煤储调动能力还在加强，通过完善储备调节机制，官方适时收储和投放，有效平抑市场价格波动；一旦煤炭价格超出合理范围，《价格法》等法律法规将引导价格回归合理区间；不执行价格干预措施的违法行为将受到严重处罚……

(资料图片仅供参考)

随着各项政策措施的出台，动力煤的价格也回归正常，动力煤期货也形同虚设。动力煤价格之所以能被有效管控的原因，在于我国“富煤贫油少气”的基本能源供应结构，2021年，我国煤炭进口量为3.23亿吨，对外依存度仅为7.3%。

相较于动力煤价格的有效管控，铁矿石的价格干预措施却收效甚微。目前我国是全球最大的铁矿石需求国，尤其是近些年铁矿石的进口量依旧波动上升，2022年高达11.07亿吨，对外依存度为79.8%，其中，澳大利亚、巴西两国的进口量稳居前二，占比分别高达65.8%和20.5%。

作为全球最大的钢铁生产国，我们始终无法定价铁矿石价格。相较于资源属性在内的煤炭，资源在外的禀赋属性使得铁矿是一个上游完全被垄断的行业。凭借地利之便，铁矿石产能高度集中，淡水河谷（Vale）、力拓（RioTinto）、必和必拓(BHP)、福迪斯克金属集团（FMG）四大矿商对全球优质铁矿石资源形成高度垄断。

这就导致生产成本仅为20美元/吨，甚至低至10美元/吨的铁矿石，在国内能销至1300元/吨。2022年，整个中国钢铁行业营业收入87147亿元，利润总额为365.5亿元；而仅力拓一家企业的净利润124亿美元，折合人民币856亿元，是整个中国钢铁行业的3倍，这也相当于中国钢铁行业甚至整个国内制造业都在为澳洲打工。

铁矿石之所以长期处于高价，正是源于铁矿石行业集中度远高于下游的钢铁行业集中度。从产能集中度来说，铁矿石基本上由澳洲和巴西的四大矿山垄断定价，2022年四大矿山的铁矿产量为11.2亿吨，占全球产能的41.79%。而国内钢铁行业相对来说就松散得多，尤其是供给侧改革之前，那简直是产能过剩、互相厮杀的格局。

2016年政府开始推行钢铁行业供给侧改革，中国出清“地条钢”产能1.4亿吨，行业开始摆脱供给严重过剩的局面，行业的兼并重组也加快步伐。截止2021年钢铁产量CR10为40.39%，CR20为54.85%，钢铁行业的低集中度分散了我国铁矿石的对外话语权。

一般来说市场份额和其资本利润率之间呈正向关系：企业的市场失灵主要取决于其市场份额，当一家企业的市场份额上升至15%时，市场势力就开始有用了，即企业拥有了提高产品价格的能力；当市场份额上升至25%-30%的时候，其产品的价格会明显高于市场水平；当企业市场份额高至40%-50%时，企业就将处于支配地位，基本拥有了行业定价权。

除此之外，企业规模的扩大必定带来成本的降低。

因此，四大矿山正是利用了垄断定价权获取高额利润。

但面对四大矿山垄断，日本钢铁行业似乎有一定发言权。日本作为一个纯进口国家—本土不生产一丁点儿铁矿石，但他们的钢铁产量和质量都世界领先，甚至欧美发达国家都不能企及。2000年前，随着日本经济的衰退，日本六大钢铁公司—新日本钢铁、川崎制铁、住友金属工业、日本钢管、神户制钢所和日新制钢开始寻求一条新的生存之路，选择合并重组资源共享，最终六大钢铁公司重组成两个集团统一组织经营和生产，以日新铁为首的日本钢厂先后与澳大利亚、巴西签订15-20年长期低价供应合同。通过日本钢铁行业的合纵连横，日本钢铁有效降低了运营成本。

因此，2022年1月，中钢协向国家发改委、工信部、自然资源部及生态环境部四部委上报“基石计划”，通过国内新增铁矿开发，支持国内废钢回收和利用、在防风险前提下加快海外矿开发，切实改变我国铁资源来源构成，提升自有资源比重，多元化进口，从根本上解决钢铁产业链资源短板问题，保障供给安全，实现对铁矿石供给和价格的话语权。

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